新年伊始棗價(jià)有支撐 兔年走勢(shì)仍難言樂觀

新疆自治區(qū)主產(chǎn)區(qū)原料棗銷售進(jìn)度已達(dá)9成左右，在紅棗供給端已經(jīng)相對(duì)確定的背景下紅棗的消費(fèi)情況成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。每年的元旦春節(jié)假期前后是紅棗的備貨和消費(fèi)高峰期，為了解市場(chǎng)實(shí)際購銷情況，我們對(duì)全國最大的紅棗加工、中轉(zhuǎn)批發(fā)市場(chǎng)進(jìn)行了調(diào)研走訪。根據(jù)我們的調(diào)研結(jié)果來看，近期市場(chǎng)走貨情況良好，消費(fèi)的好轉(zhuǎn)對(duì)短期價(jià)格產(chǎn)生一定提振。中長(zhǎng)期來看，雖公共衛(wèi)生事件對(duì)紅棗消費(fèi)的不利影響已逐步消退，但紅棗消費(fèi)季節(jié)性特征較為明顯，3月份開始紅棗消費(fèi)逐步季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，疊加產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力后移，年后批發(fā)市場(chǎng)低價(jià)貨源到貨壓力較大。2022/2023年度中小貿(mào)易商采購占比較高，4-5月份滄州市場(chǎng)冷庫或面臨較大的入庫壓力，如中長(zhǎng)期消費(fèi)未出現(xiàn)反季節(jié)性好轉(zhuǎn)，紅棗現(xiàn)貨價(jià)格中長(zhǎng)期或?qū)⒄袷広吶踹\(yùn)行。

一、滄州崔爾莊紅棗批發(fā)市場(chǎng)簡(jiǎn)介

內(nèi)地紅棗多以鮮食為主，干制灰棗產(chǎn)區(qū)主要集中于新疆的南疆區(qū)域。紅棗產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出“新疆生產(chǎn)，內(nèi)地中轉(zhuǎn)，南北分銷”的貿(mào)易格局。我國最主要的銷區(qū)紅棗批發(fā)市場(chǎng)包含三個(gè)，河北滄州崔爾莊紅棗交易市場(chǎng)、廣州如意坊紅棗交易市場(chǎng)、河南新鄭紅棗交易市場(chǎng)。其中河北滄州崔爾莊紅棗交易市場(chǎng)是以特色紅棗產(chǎn)業(yè)為依托，集市場(chǎng)、物流、紅棗加工、紅棗服務(wù)、金融服務(wù)為一體，形成地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)鏈。2017年以前滄州市場(chǎng)紅棗加工產(chǎn)能全國占比高達(dá)70%，雖然近幾年新疆紅棗產(chǎn)業(yè)加工能力大幅提升，從產(chǎn)區(qū)直發(fā)銷區(qū)的比例在逐年提升，但滄州市場(chǎng)目前仍然是我國規(guī)模最大、貨量最大、服務(wù)最健全的紅棗交易市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)攤位多達(dá)五百余個(gè)，目前全部租出，物流單位有幾十家。新疆紅棗在滄州市場(chǎng)加工后，駿棗主要流向東北區(qū)域，而灰棗則主要流向南方區(qū)域。

【資料圖】

二、2023年元旦滄州崔爾莊紅棗批發(fā)市場(chǎng)調(diào)研情況

產(chǎn)區(qū)紅棗產(chǎn)量及品質(zhì)已較為明朗，原料棗采購進(jìn)度已達(dá)9成左右，供給端相對(duì)確定的背景下市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向紅棗消費(fèi)情況。滄州崔爾莊市場(chǎng)作為全國最大的紅棗加工、中轉(zhuǎn)批發(fā)市場(chǎng)，其紅棗到貨、庫存、銷售以及客商的購銷意愿對(duì)紅棗后市行情的研判有一定的指引作用，為了解崔爾莊市場(chǎng)的供需形勢(shì)，方正中期期貨研究院生鮮品研究中心對(duì)崔爾莊市場(chǎng)進(jìn)行了走訪調(diào)研。

1.原料棗采購接近尾聲，中小貿(mào)易商采購占比高于常年

產(chǎn)區(qū)原料棗產(chǎn)量預(yù)估方面，受制于貿(mào)易商觀測(cè)樣本點(diǎn)數(shù)量有限影響，不同貿(mào)易商反饋差異較大。部分貿(mào)易商認(rèn)為產(chǎn)量和去年差不多，部分貿(mào)易商認(rèn)為產(chǎn)量較去年翻倍阿克蘇棗園單產(chǎn)能達(dá)到900公斤/畝，結(jié)合多方數(shù)據(jù)，我們傾向于紅棗產(chǎn)量同比增加三成左右。貿(mào)易商普遍反饋由于產(chǎn)區(qū)前期長(zhǎng)時(shí)間封控，紅棗干度較好，收購的原料棗出成占比同比增加一成左右。

采購節(jié)奏方面，目前原料棗采購已經(jīng)接近尾聲，棗農(nóng)已銷售近9成貨源。價(jià)格方面，10-12月初，受封控影響可流通地區(qū)和貨源偏少，貿(mào)易商原料棗采購成本較高，多集中在6-7.5元/公斤。疫情管控放開后，大量原料棗集中供應(yīng)市場(chǎng)，疊加棗農(nóng)年前回款還貸意愿較強(qiáng)，積極順價(jià)銷售，原料棗價(jià)格大幅走弱至3.5-5.5元/公斤。原料棗價(jià)格大幅走弱后貿(mào)易商采購積極性提升，12月中下旬集中成交數(shù)量占比或?yàn)?-5成。貿(mào)易商反饋產(chǎn)區(qū)紅棗運(yùn)抵內(nèi)地占比或?yàn)?成，近期運(yùn)費(fèi)較高達(dá)到1100元左右了，年前繼續(xù)運(yùn)輸數(shù)量有限。年后內(nèi)地批發(fā)市場(chǎng)仍將對(duì)面較大的到貨壓力，且此部分貨源成本較低。

2.近期銷售開始好轉(zhuǎn)

近期市場(chǎng)紅棗銷售情況較前期明顯好轉(zhuǎn)，一是元旦春節(jié)消費(fèi)旺季，終端有季節(jié)性備貨需求。二是原料棗價(jià)格止跌反彈，終端拿貨積極性上升。三是疫情放開后，物流恢復(fù)，電商走貨較為順暢。四是部分終端擔(dān)憂物流停運(yùn)。

各類型終端消費(fèi)數(shù)量方面，超市消費(fèi)情況良好，拿貨情況相對(duì)亮眼。電商平臺(tái)棗仁派部分廠家原料棗的使用上根據(jù)性價(jià)比由駿棗轉(zhuǎn)為灰棗，對(duì)灰棗的消費(fèi)略有提振。醫(yī)藥方面，國家衛(wèi)健委雖將紅棗列入中藥協(xié)定方范例，但據(jù)貿(mào)易商反饋紅棗醫(yī)藥消費(fèi)并未出現(xiàn)提升。

各級(jí)別紅棗消費(fèi)方面，紅棗級(jí)差相對(duì)偏小，一級(jí)紅棗相對(duì)二級(jí)性價(jià)比較高，二級(jí)紅棗剩余貨源偏多，貿(mào)易商認(rèn)為后續(xù)二級(jí)價(jià)格或?qū)⒆呷酢?/p>

但受制于2021年10-11月份主產(chǎn)區(qū)紅棗走貨較慢，整體銷售進(jìn)度同比仍偏慢，貿(mào)易商反饋加工出來的貨源銷售一半左右。與此相比，去年同期中小貿(mào)易商銷售七成左右，大型貿(mào)易商銷售五六成。

2022年一些突發(fā)事件疫情對(duì)紅棗消費(fèi)的不利影響在逐步消退，短期年前年后的紅棗消費(fèi)相對(duì)看好，短期紅棗價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，如走貨繼續(xù)好轉(zhuǎn)，或小幅偏強(qiáng)。但紅棗消費(fèi)季節(jié)性特征較為明顯，三月份開始紅棗消費(fèi)逐步季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，疊加產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力后移，年后批發(fā)市場(chǎng)低價(jià)貨源到貨壓力較大，如年后消費(fèi)未出現(xiàn)反季節(jié)性好轉(zhuǎn)，紅棗價(jià)格或?qū)⒄袷広吶踹\(yùn)行。

三、滄州紅棗市場(chǎng)調(diào)研情況的總結(jié)

產(chǎn)區(qū)原料棗產(chǎn)量預(yù)估方面，我們傾向于紅棗產(chǎn)量同比增加三成左右。品質(zhì)方面，原料棗干度較好，出成同比增加1成左右。采購節(jié)奏方面，目前原料棗采購已經(jīng)接近尾聲，棗農(nóng)已銷售近9成貨源，其中或有4-5成貨源是12月中下旬成交的低價(jià)貨源。貿(mào)易商反饋產(chǎn)區(qū)紅棗運(yùn)抵內(nèi)地占比或?yàn)樗某桑谶\(yùn)費(fèi)較高達(dá)到1100元左右了，年前繼續(xù)運(yùn)輸內(nèi)地?cái)?shù)量有限。年后內(nèi)地批發(fā)市場(chǎng)仍將對(duì)面較大的到貨壓力，且此部分貨源成本較低。

近期市場(chǎng)紅棗銷售情況較前期明顯好轉(zhuǎn)，一是元旦春節(jié)消費(fèi)旺季，終端有季節(jié)性備貨需求。二是原料棗價(jià)格止跌反彈，終端拿貨積極性上升。三是疫情放開后，物流恢復(fù)，電商走貨較為順暢。四是部分終端擔(dān)憂物流停運(yùn)。疫情對(duì)紅棗消費(fèi)的不利影響在逐步消退，短期年前年后的紅棗消費(fèi)相對(duì)看好，短期紅棗現(xiàn)貨價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，如走貨繼續(xù)好轉(zhuǎn)，或有小幅抬頭。但紅棗消費(fèi)季節(jié)性特征較為明顯，三月份開始紅棗消費(fèi)逐步季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，疊加產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力后移，年后批發(fā)市場(chǎng)低價(jià)貨源到貨壓力較大。22/23年度中小貿(mào)易商采購占比較高，4-5月份滄州市場(chǎng)冷庫或面臨較大的入庫壓力，如中長(zhǎng)期消費(fèi)未出現(xiàn)反季節(jié)性好轉(zhuǎn)，紅棗現(xiàn)貨價(jià)格中長(zhǎng)期或?qū)⒄袷広吶踹\(yùn)行。

四、當(dāng)前紅棗期貨主力合約走勢(shì)分析

盤面走勢(shì)技術(shù)分析：紅棗自18180下跌以來經(jīng)歷兩波下跌行情，第二波下跌力度明顯不斷減弱，紅棗有企穩(wěn)反彈態(tài)勢(shì)，上方重點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)位12350，不能觸碰則將會(huì)開啟第三波下跌；從小時(shí)級(jí)別關(guān)注第二波下跌行情的結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)未有明顯轉(zhuǎn)變，后續(xù)要么繼續(xù)以空間換時(shí)間下跌探底，要么就會(huì)以時(shí)間換空間的形式持續(xù)振蕩下去。紅棗處于下跌探底階段。

綜上所述，單邊走勢(shì)上短期以震蕩思路進(jìn)行對(duì)待，中長(zhǎng)期建議逢高偏空。套利方面，5/9建議反套，主要是今年中小貿(mào)易商采購占比偏高，4-5月份紅棗入庫階段滄州市場(chǎng)或存在庫源緊張現(xiàn)象，入庫前的季節(jié)性拋售或?qū)?月合約構(gòu)成較大的壓力。期現(xiàn)策略方面，建議產(chǎn)業(yè)端企業(yè)可對(duì)比期現(xiàn)價(jià)差，逢高盤面適量套保，規(guī)避潛在的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。

(注：調(diào)研中涉及到的產(chǎn)銷區(qū)銷售及貿(mào)易進(jìn)度是采用部分貿(mào)易商看法，受制于樣本點(diǎn)數(shù)量較為有限，調(diào)研報(bào)告結(jié)論僅供參考)

標(biāo)簽： 批發(fā)市場(chǎng) 交易市場(chǎng)