系人為失誤所致，部分交易恐被取消

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美國東部時間1月24日早間，美股開盤后不到半小時，紐約證券交易所（簡稱紐交所）的多只股票因盤前交易波動異常而短暫停牌，包括一些大型藍籌股。直到當日上午9時50分左右，即開盤后20分鐘，紐約證券交易所表示其所有系統均已正常運行。這一故障引發了劇烈的波動和交易暫停，導致數十家美國最大的公司股價暴跌或暴漲，盤中觸發紐交所的停牌機制。稍后，紐交所發布了251只受錯誤影響的股票名單，并對公開數據中的當日最高價和最低價進行調整。

據報道，美國證券交易委員會（SEC）仍在審查與周二交易暫停相關的信息。

紐交所事后在聲明中稱：“當天早盤導致數十只股票停牌的交易問題已得到解決。交易所正在確定股票名單。受到影響的交易可以申請索賠。”

據紐交所網站消息，受影響的主要股票包括摩根士丹利、富國銀行、Verizon、AT&T、耐克、沃爾瑪和麥當勞等。富國銀行股價一度暴跌15%，沃爾瑪市值似乎蒸發了460億美元，美國電話電報公司（AT&T）一度在幾秒鐘內在上漲20%和下跌21%之間“上躥下跳”。

技術故障的原因是什么？當地時間周三（1 月 25 日），紐交所總裁林恩 · 馬丁（Lynn Martin）等高管告訴媒體，美股周二開盤出現的異常停牌事件確實是由于人為失誤所致。

紐交所的運營商表示，問題的根源在于開盤時的“災難恢復配置”。據了解，“911” 恐怖襲擊事件之后，紐交所除了在當地的主要交易站點外，還需要維護一個備用站點，這個備用站點則位于芝加哥。

根據馬丁等高管的說法，當地時間周一晚，紐交所對芝加哥站點的軟件進行了例行維護，但本應關閉的備用站點直至周二開盤仍在運行。

正是由于備用站點維護后未及時關閉，當紐約的主站點啟動時，一些股票就像是已經開始交易了一樣。這導致紐約的主站點跳過了開盤競價環節，令數百只股票在沒有開盤價的情況下開始交易，與前日收盤價大不相同。

在開盤競價這一過程中，計算機根據經紀商的買入和賣出訂單來決定股票開盤價，從而盡量減少股票的價格波動。

因為沒有可靠的正式開盤價，一些股票周二開盤時出現異常低或高的成交價，引發了股價的劇烈波動，觸發了“ 漲停 / 跌停”（LULD）的交易暫停機制。

廣州金控期貨研究所副總經理程小勇告訴期貨日報記者，從歷史情況來看，雖然境外出現技術故障導致交易出現問題的情況并不多見，但是一旦出現了技術故障，對市場交易人員帶來的損失是很大的，后面會發生一系列糾紛和法律訴訟。對于此次紐交所人為導致的技術故障，紐交所將承擔責任。在1月24日發布的聲明中，紐交所表示，受這起事件影響的公司可以根據規則對系統故障造成的損失提出索賠。

投資人的損失真的能得到賠償嗎？程小勇認為，從歷史經驗來看，技術故障導致的損失大多數由市場交易人員自己承擔，交易所可能只會給予少量的賠償或者補償。因為服務方（交易所或券商）提供服務獲得的收益與需要承擔的風險與損失賠償明顯不對等，法律不會支持。服務方（交易所或券商）的收費與其要承擔的潛在損失賠償明顯差距太大，讓服務方（交易所或券商）承擔全部損失賠償并不公平。“退一步講，就算監管判斷由交易服務提供商承擔全責，交易所也賠償不起，最大結果是交易所破產，那將給市場帶來更大的混亂和損失。”

在他看來，能夠挽回投資人直接經濟損失的辦法，就是確認故障期間的交易無效，也就是“恢復原狀”，這也是最好的事后補救辦法。但確認無效也存在潛在的糾紛，那些從故障交易中獲益的人，同樣會提起訴訟與索賠。

“唯一明確的是，此次人為技術故障，紐交所將受到美國監管機構的處罰。2014年，SEC針對技術故障，出臺了追究交易所的相關措施。例如2018年3月，紐交所由于監管失察行為被罰款1400萬美元。”程小勇說。

標簽： 人為失誤 當地時間 紐約證券交易所