【資料圖】

導讀：①在指數(shù)連續(xù)調(diào)整的背景下，防御性的紅利資產(chǎn)持續(xù)獲得更大關(guān)注；②科技股短期難轉(zhuǎn)強，中長期仍是領(lǐng)漲主線，修復反彈延續(xù)性待觀察；③科技調(diào)整中低位方向有輪動機會，大消費及AI賦能的新消費值得關(guān)注。　　上周五市場全線調(diào)整，三大指數(shù)盤中均跌超2%，近4800只個股下跌。不過在上周風險已集中釋放，再加之周末消息面相對偏暖，預計今日可能會迎來冰點后的修復。屆時修復的力度仍是關(guān)注的重點，若后續(xù)量能仍無法有效放大的話，后續(xù)或依舊存在震蕩反復的可能性。　　從盤面上來看，隨著指數(shù)連續(xù)調(diào)整，市場風險持續(xù)降低，防御性的紅利資產(chǎn)獲得更多關(guān)注。銀行、煤炭、燃氣等方均逆勢活躍。機構(gòu)研報認為2025年第四季度或成為紅利股底部布局、獲取超額收益的關(guān)鍵時點之一，目前基本面悲觀預期或已充分反映，且A股高速公路龍頭重新回到5%左右的股息率，關(guān)注估值筑底后風格切換以及增量資金穩(wěn)健配置需求帶來的布局機會。　　科技股方向上周遭遇了大面積退潮，中興通訊、生益科技、英維克、中恒電氣、深科技等核心標的悉數(shù)跌停。從中長期維度來看，科技成長仍應(yīng)行情的領(lǐng)漲主線，但這半年從海外算力到國產(chǎn)算力到恒生互聯(lián)網(wǎng)再到儲能固態(tài)電網(wǎng)。但經(jīng)歷了前期反復演繹后，相關(guān)個股的籌碼結(jié)構(gòu)大多存在整固之需求，所以短時間想要重新轉(zhuǎn)強或具一定的難度，當后續(xù)出修復性反彈時其延續(xù)性仍是值得關(guān)注的重點。　　而在科技調(diào)整的過程中，其余低位方向或存在著輪動性機會。其中大消費方向依舊值得關(guān)注。一方面，今年“雙11”大促再次提前啟動，電商平臺們已紛紛進入雙11時間。另一方面，新消費同樣也是不可忽視的方向。中航證券近期發(fā)布研報稱AI技術(shù)已全面滲透電商業(yè)務(wù)鏈條，在內(nèi)容生成、智能推薦、客服響應(yīng)、供應(yīng)鏈管理、物流履約等關(guān)鍵節(jié)點顯著提升效率與體驗。隨著AIGC、大模型、智能推薦、虛擬導購等技術(shù)加速落地，行業(yè)正迎來從“流量驅(qū)動”向“智能驅(qū)動”的躍遷。重點關(guān)注消費中的部分景氣細分結(jié)構(gòu)性機會。

標簽： 消費 個股 反彈 市場 證券 行情 基本面