一半是火焰，一半是海水，用此來形容老板電器的2021年，一點也不為過。

近日，老板電器(002508.SZ)發布公告顯示，公司2021年營業收入達101.48億元，首次邁過百億大關。

然而，老板電器因對部分財務狀況困難的精裝修業務客戶單項計提壞賬準備，預計計提合計約7.1億元，公司2021年凈利潤預計為13.34億元，同比減少19.66%。

在電氣市場上，老板電器表現依舊優秀。2021年業績預告顯示，“老板品牌”吸油煙機零售額市場占有率、廚電套餐零售額市場占有率和蒸烤一體機零售額市場占有率均超過30%，這三類系列產品市占率同時位居行業第一。

扣非凈利潤減少19.57%

在營收創新高之時，老板電器遭遇了“黑天鵝”。

老板電器深耕廚房領域，專注于廚房電器產品的研發、生產、銷售和綜合服務的拓建，提供包括吸油煙機、燃氣灶、消毒柜、蒸箱、烤箱、蒸烤一體機、洗碗機、凈水器、熱水器、集成灶、集成水槽等家用廚房電器解決方案，致力于為千萬家庭創造更高品質的廚房新生活。

2月25日，老板電器發布2021年度業績快報顯示，公司實現營業收入101.48億元，同比增長24.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤13.34億元，同比減少19.66%;歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤12.75億元，同比減少19.57%。

老板電器表示，2021年度，面對國家地產宏觀政策收緊、原材料以及人力成本上漲等不利因素，公司緊緊圍繞“筑夢遠行，激流勇進”的年度經營理念，新老廚電品類共同發力，龍頭地位穩步提升，收入端首次突破百億規模，這是公司發展歷史上重要的里程碑。

然而，2021年下半年，老板電器部分精裝修業務客戶出現到期商業承兌匯票違約情況，公司管理層對其應收款項的可回收性進行了分析評估，認為減值跡象明顯。

基于謹慎性原則，老板電器擬對部分財務狀況困難的精裝修業務客戶單項計提壞賬準備，預計2021年度計提合計約7.1億元，其中，恒大集團及其成員企業約6.3億元，其他客戶約8000萬元。

老板電器表示，公司正在與上述企業協商，尋求相應解決方案。公司不排除通過財產保全、法律訴訟等途徑維護公司及廣大投資者的合法權益。

截至2021年三季度末，老板電器應收賬款達17.05億元，同比增長約118%，創下公司歷史之最。

2021年前三季度，老板電器實現營業收入70.71億元，同比增長25.68%;凈利潤13.42億元，同比增長19.56%;扣非凈利潤12.91億元，同比增長22.15%。

由此來看，2021年第四季度，老板電器實現營業收入30.77億元，同比增長約23%。但因計提7.1億元，公司同期不僅沒有盈利，而且出現虧損。

二級市場上，老板電器也受到影響，公司2021年基本每股收益1.41元，同比下滑19.43%。

此前，大部分券商發布的研報中，老板電器都是利好。其中，中信建投認為老板電器2021年歸母凈利潤可以達到19.57億元，給出“買入”評級;招商證券認為可達19.47億元，“強烈推薦”;瑞銀證券認為可達16.64億元，評級“中性”。

行業集中度向龍頭企業提升

不過，創立40多年，老板電器在市場上的占有率依舊穩健。

20世紀70年代，因為人老實厚道，勤勞能干，任建華被村民推薦為村長。作為家鄉的帶頭人，任建華想著總得帶領村民找到脫貧的路子，經過一番商量琢磨，最終決定從五金廠做起。

此后，從五金廠到風扇廠再到成立冰箱廠，任建華的創業經歷可謂充滿了坎坷。不過，隨著市場大量“小作坊”冰箱出現質量問題，任建華連冰箱生意也做不下去了。

然而，在一次市場考察中，任建華又發現了新油煙機這個當時在國內還十分新鮮的廚房電器，通過和廠家合作的方式，任建華才“偷偷”拿到了生產技術。

為了獨樹一幟，任建華注冊了“老板電器”商標，并通過地推等宣傳方式大力做廣告推廣，老板電器才漸漸有了名氣。

早在1998年，老板電器便研發出了免拆洗吸油煙機;2012年，推出涵蓋“攏吸、強濾、速排、節能”四大標準的“大吸力系統”;2017年，推出第四代大吸力油煙機，創造了大吸力吸油煙機的新標準。

2021年，隨著老板電器雙腔家族的誕生，老板電器再次革新了煙機的產品形態，引領中國油煙機全面進入雙腔時代。

傳統品類方面，行業集中度進一步向龍頭企業提升。截至2021年12月31日，根據奧維線下零售市場監測月度數據報告顯示，“老板品牌”吸油煙機、燃氣灶零售額市場占有率分別為30.50%、29.30%，較上年同期分別增加2.26個百分點、3.50個百分點，均位居行業第一。

根據奧維線上零售市場監測月度數據報告顯示，“老板品牌”廚電套餐零售額市場占有率為30.40%，較上年同期增加2.40個百分點，位居行業第一;“老板品牌”吸油煙機在精裝修渠道市場份額為36.20%，位居行業第一。

新興品類方面，老板電器著眼產品創新，大力推進以蒸烤一體機為代表的第二品類群及以嵌入式洗碗機為代表的第三品類群的發展。

2021年度，老板電器蒸烤一體機及嵌入式洗碗機繼續保持高速增長，市場占有率快速提升。截至2021年12月31日，“老板品牌”蒸烤一體機零售額市場占有率為34.80%，較上年同期增加2.94個百分點，位居行業第一;“老板品牌”嵌入式洗碗機零售額市場占有率為17.50%，較上年同期增加8.00個百分點，首次躋身行業第二。

標簽： 老板電器 百億大關 第三品類群 蒸烤一體機