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高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，嗶哩嗶哩-W（09626）參與了該行的高盛亞太領(lǐng)袖論壇，就游戲產(chǎn)品線與發(fā)行時(shí)程方面，公司指《三國(guó)：百將牌》為非對(duì)稱(chēng)策略休閑卡牌游戲，管理層預(yù)計(jì)將成為每日活躍用戶（DAU）達(dá)百萬(wàn)級(jí)別的大作，2026年春節(jié)期間正式推出；《嘟嘟臉惡作劇》為手機(jī)動(dòng)漫RPG，主打可愛(ài)角色，預(yù)計(jì)今年第四季上線；《逃離鴨科夫》為單人俯視角射擊掠奪PC游戲，同樣預(yù)計(jì)今年第四季推出。高盛維持嗶哩嗶哩“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)205港元。

廣告按行業(yè)趨勢(shì)及增長(zhǎng)動(dòng)能方面，嗶哩嗶哩指上半年游戲行業(yè)廣告表現(xiàn)穩(wěn)健，主要游戲發(fā)行商于公司平臺(tái)投放同比增長(zhǎng)，小游戲亦有市占。3C數(shù)碼業(yè)務(wù)受618購(gòu)物節(jié)與國(guó)家補(bǔ)貼帶動(dòng)，第二季增長(zhǎng)超預(yù)期；家居及家品亦受益于補(bǔ)貼及618期間表現(xiàn)理想，趨勢(shì)可望延續(xù)至年底。

公司今年首季eCPM（廣告每展示一千次的平均收入金額）兩位數(shù)同比增長(zhǎng)，主因廣告客戶基數(shù)擴(kuò)大、算法優(yōu)化令轉(zhuǎn)化提升；2025年第二季深度轉(zhuǎn)化占比翻倍，2025下半年將測(cè)試AI生成（AIGC）個(gè)性化標(biāo)題與封面，提升廣告點(diǎn)擊率。

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