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一、A股縮量窄幅震蕩，拉鋸輕大盤重個股！

周四，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩上行并一度翻紅，但權重板塊表現(xiàn)不濟，此后沖高回落并翻綠下行。午后，通信板塊走強下，提振TMT板塊大漲并暫時止住調(diào)整趨勢，而指數(shù)也再次上行翻紅。尾盤，兩市小幅整理，全天沖高回落報收十字星。盤面上，電機、小金屬、消費電子、游戲、專用設備、通信設備、儀器儀表、光學光電子、計算機設備、電子元件、通信服務、航天航空、汽車零部件等行業(yè)漲幅居前，航空機場、煤炭、公用事業(yè)、旅游酒店、電力、房地產(chǎn)、釀酒、化肥等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，減速器、機器人概念、稀土永磁、蘋果概念、工業(yè)4.0等概念領漲；免稅概念、白酒、磷化工、綠色電力等概念小幅回調(diào)。

消息上，1、世界人工智能大會將展示30多款大模型、10多款芯片，聚焦腦機接口等方向；今年世界人工智能大會將進一步圍繞產(chǎn)業(yè)和技術變革新風口，從大模型、智能計算、科學智能、具身智能等多方面發(fā)力，加速新一代人工智能技術創(chuàng)新演進。一是聚焦大模型技術，集中展示國內(nèi)外總計30多款大模型。二是聚焦算力需求，聚集10多家芯片企業(yè)，展示10多款芯片。三是聚焦科學智能，聚焦腦機接口、AI輔助藥物研發(fā)等熱門方向。四是聚焦具身智能，圍繞具身智能和智能機器人，設置主題論壇和新品發(fā)布環(huán)節(jié)，向大眾展示相關領域最新進展。

2、業(yè)界預計6月份新增信貸環(huán)比大幅回升 下半年降息降準都有一定空間；預計6月份新增人民幣貸款及社融增量環(huán)比均將大幅增加。展望下半年貨幣政策，專家認為，在下半年物價水平有望持續(xù)處于溫和水平的前景下，若需要進一步加大穩(wěn)增長政策力度，降息降準都有一定空間。預計寬信用基調(diào)有望持續(xù)至年底，下半年實體經(jīng)濟融資成本也將穩(wěn)中有降。

3、暑期旅游市場提前“升溫” 多地發(fā)放文旅福利；今年端午假期，旅游市場呈現(xiàn)強勁復蘇態(tài)勢。而端午過后，傳統(tǒng)暑期旺季臨近，旅游市場亦提前迎來高峰，文旅消費持續(xù)升溫。整體看，2023年暑期國內(nèi)機票均價較2022年同期上漲約32%。暑期出行的火熱將帶動當?shù)夭惋嬒M增長成為共識。多家券商最新發(fā)布的研報顯示，暑期旺季表現(xiàn)可期，看好景區(qū)的強勢復蘇。

熱點上，機器人概念大漲：德恩精工、豐立智能、優(yōu)德精密、昆船智能20cm漲停，埃夫特、通力科技、昊志機電漲超10%，中馬傳動、巨輪智能、襄陽軸承等10余股漲停。消費電子午后沖高，深科技漲超8%，拓邦股份、格林精密漲超7%，傳音控股漲超6%，興瑞科技、福蓉科技、振邦智能等沖高。CPO概念股午后沖高，兆龍互連漲超18%，聯(lián)特科技漲超9%，中際旭創(chuàng)、太辰光、銘普光磁等沖高。

狀態(tài)上，上證指數(shù)短暫沖破3400點后再度展開調(diào)整，鋰電、風電、光伏等新能源賽道震蕩筑底，人工智能概念短線急跌后展開反彈，機器人概念持續(xù)走強；上證指數(shù)在3200點下方震蕩筑底，市場情緒短期偏謹慎。孔明認為在經(jīng)濟復蘇預期下，今年以來A股主線是人工智能與國資改革，人民幣匯率快速貶值是近期市場調(diào)整的主導因素，調(diào)整的主導力量則是中字頭與新能源賽道股，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，中字頭與新能源止跌反彈，人工智能則陷入調(diào)整。預計A股將維持震蕩筑底的格局，投資者可逢低布局中報預增板塊的補漲機會。短期，AI板塊殺跌一度拖累TMT板塊持續(xù)走低，不過板塊回升起來彈性也比較大，整體表現(xiàn)為韌性。也仍是影響短期市場的重要看點。

全天盤面上呈現(xiàn)幾個特點：1、機器人概念漲停潮。2、通訊板塊領漲。3、市場窄幅震蕩，短期重心在小幅回升，但仍未擺脫6月下旬以來的調(diào)整趨勢；4、成交量不強，兩市仍在萬億以下水平徘徊。最近市場呈現(xiàn)震蕩分化，主要有幾點原因：首先，短期AI利空以及工業(yè)企業(yè)利潤繼續(xù)低迷下對市場整體承壓；其次、人民幣持續(xù)貶值下，股市整體受到壓制；第三，政策組合期待疊加中報行情預期下，市場仍有支撐和提振；第四、換個角度，雖然工業(yè)企業(yè)利潤整體低迷，但降幅在收窄，也預示著階段性拐點已經(jīng)來臨，對市場仍有正向的刺激。當前，經(jīng)濟復蘇趨勢依舊，流動性充裕下，市場向好的基礎和邏輯未變，向好趨勢下仍可逢低做戰(zhàn)略性配置。而波段上需要留意的是，當前復蘇還處于弱勢階段，市場基本面維穩(wěn)，反彈難免，結構性行情或延續(xù)。短期可輕倉關注中報業(yè)績預期超預期品種以及景氣度整體回升向好的細分板塊的機會。總體來說，目前趨勢并不明確，不建議投資者重倉出擊，可積極等待新的重倉出擊的信號和時機。

操作上，市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢震蕩調(diào)整格局，盤中兩市行業(yè)再現(xiàn)輪動。短期來看，市場受情緒面影響較大，一方面是國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，另一方面是美聯(lián)儲7月加息預期上升，同時疊加近期人民幣匯率繼續(xù)走低，市場資金面出逃加劇短期分化。目前市場整體趨勢仍以下行修整為主，從技術角度來看，短期年線對股指形成技術阻力，而下方3150點附近對股指形成技術支撐，股指短期趨勢或以區(qū)間震蕩修整為主，運行軌跡或在年線與3150點區(qū)間展開反復震蕩。與此同時，近期板塊的輪動以及分化凸顯當前市場資金分歧，北向資金的連續(xù)流出帶動市場整體情緒低落。不過，弱勢格局下市場仍存在一定的結構性機會，大消費、基建以及行業(yè)景氣回升的板塊仍受到市場的關注，另外，近期半年報也相繼披露，因此，在機會上，投資者可關注這方面的短線機會，進行短線低吸高拋操作。

近期強勢股【中馬傳動、華脈科技、東方通信、優(yōu)德精密、襄陽軸承、聯(lián)誠精密】持續(xù)連板，連板股留意：華研精機、中電電機、日盈電子、蘇州固锝、柳藥集體、遠大智能

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