六氟磷酸鋰單價(jià)跌13%“拖后腿”？天際股份何時(shí)止虧？

2025年上半年，天際股份虧損規(guī)模有所收窄但未實(shí)現(xiàn)盈利，歸母凈利潤錄得-5236.08萬元

(資料圖)

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 呂貢

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇下，天際新能源科技股份有限公司（下稱天際股份，002759.SZ）何時(shí)能止虧？

公司最新披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天際股份2025年上半年整體業(yè)績(jī)有所改善，其中，營收同比增長(zhǎng)19.16%至10.68億元，凈虧損額也從上年同期的1.28億元收窄至5236.08萬元。

從主營業(yè)務(wù)構(gòu)成看，2025年上半年，天際股份主要產(chǎn)品包括六氟磷酸鋰及相關(guān)氟化工產(chǎn)品、次磷酸鈉及相關(guān)磷化工產(chǎn)品、小家電系列產(chǎn)品。其中，六氟磷酸鋰依然是天際股份的收入支柱，貢獻(xiàn)7.18億元營收，占該公司當(dāng)期總營收的67.27%。

2025年上半年，六氟磷酸鋰銷售量（噸）較上年同期增長(zhǎng)45%，收入同比上升超20%。不過，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈的影響，該產(chǎn)品平均銷售單價(jià)同比下降13%。在銷售單價(jià)處于低位的壓力下，天際股份的六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)略有虧損，虧損金額為3061萬元。

同期，天際股份次磷酸鈉業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，該板塊收入同比增幅高達(dá)88.92%，收入占比從上年同期8.08%增至12.80%，成為該公司期內(nèi)各產(chǎn)品中第二大收入來源。這半年里，天際股份子公司新特化工的主要產(chǎn)品次磷酸鈉銷量同比增長(zhǎng)93%，其他產(chǎn)品銷售亦有增長(zhǎng)，得益于此，新特化工總體營收也較上年同期上升59%。然而，受市場(chǎng)行情影響，該子公司的凈利潤增長(zhǎng)并不顯著，同比增加數(shù)額僅為百萬元規(guī)模。

再看小家電業(yè)務(wù)，2025年上半年，該板塊收入同比下滑20.23%至8394.52萬元，占天際股份總營收的7.86%，比上年同期減虧（上年同期虧損714萬元，2025年上半年虧損44萬元），尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

天際股份2025年上半年?duì)I收凈利情況

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)

近年來，天際股份業(yè)績(jī)經(jīng)營受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，這一狀況直接沖擊該公司整體盈利水平。2024年，公司營收同比微跌6.32%，歸母凈利潤較上年大幅下滑3814.11%，由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損額高達(dá)13.61億元。

事實(shí)上，天際股份為生產(chǎn)六氟磷酸鋰的專業(yè)廠家，在產(chǎn)能方面具備一定優(yōu)勢(shì)。截至2024年末，該公司已建成六氟磷酸鋰產(chǎn)能3.7萬噸/年（具體包括全資子公司新泰材料1.2萬噸、控股子公司泰際材料1萬噸、控股子公司泰瑞聯(lián)騰1.5萬噸），位居行業(yè)前三，僅次于天賜材料（002709.SZ）和多氟多（002407.SZ）。

在客戶經(jīng)營層面，天際股份與寧德時(shí)代（300750.SZ，3750.HK）、比亞迪（002594.SZ，1211.HK）、新宙邦（300037.SZ）等知名客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且產(chǎn)品還出口至韓國、匈牙利、波蘭和馬來西亞等國家，市場(chǎng)覆蓋范圍廣泛。

然而，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，銷售價(jià)格下行，上游原材料碳酸鋰價(jià)格大幅下降，這對(duì)天際股份采購的氟化鋰價(jià)格產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致其價(jià)格也大幅下滑。2024年，天際股份氟化鋰全年采購均價(jià)降至134420.49元/噸，與2023年的291634.12元/噸相比，降幅高達(dá)53.9%。

天際股份作為六氟磷酸鋰行業(yè)的主要企業(yè)，產(chǎn)銷規(guī)模較大，在此市場(chǎng)環(huán)境下，2024年該公司收入支柱六氟磷酸鋰板塊的收入、毛利率同比分別下滑15.23%和21.69%。不僅如此，天際股份三家主營六氟磷酸鋰產(chǎn)品的子公司也均出現(xiàn)虧損，虧損總額超3億元，進(jìn)一步拖累了該公司整體業(yè)績(jī)。

時(shí)至2025年上半年，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)天際股份盈利狀況的影響仍未消散，該公司依舊處于虧損狀態(tài)。下半年，天際股份虧損規(guī)模能否進(jìn)一步收窄甚至是實(shí)現(xiàn)盈利？ 

天際股份近年來歸母凈利潤情況

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)

投時(shí)關(guān)鍵詞：天際股份（002759.SZ）|天賜材料（002709.SZ）|多氟多（002407.SZ）

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