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2月25日，由期貨日?qǐng)?bào)主辦的2022全球期貨交易者大會(huì)暨第十六屆全國(guó)期貨（期權(quán)）實(shí)盤(pán)交易大賽、第九屆全球衍生品實(shí)盤(pán)交易大賽頒獎(jiǎng)大會(huì)在上海隆重舉行。下午分會(huì)場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資論壇上，期權(quán)組冠軍、鄭商所期權(quán)專項(xiàng)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、金瑞期貨資管部投資經(jīng)理沈雁介紹，資管機(jī)構(gòu)對(duì)運(yùn)用商品期權(quán)，波動(dòng)率可以為資產(chǎn)配置與投資分散帶來(lái)新的維度。期權(quán)交易的多維度體現(xiàn)在波動(dòng)率維度和波動(dòng)率曲面維度。期權(quán)策略服務(wù)于標(biāo)的可以帶來(lái)收益增強(qiáng)、保險(xiǎn)、尾部對(duì)沖和替代作用。

技術(shù)手段也體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理上，他表示，基金經(jīng)理是最重要的風(fēng)險(xiǎn)管理第一防線。投資策略必須有嚴(yán)格的進(jìn)入和推出機(jī)制。技術(shù)手段是提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的關(guān)鍵，強(qiáng)調(diào)用技術(shù)手段實(shí)時(shí)對(duì)所有的頭寸及策略執(zhí)行情況進(jìn)行自動(dòng)執(zhí)行和監(jiān)測(cè)。很多合規(guī)要求必須作為執(zhí)行條件在系統(tǒng)中設(shè)定。風(fēng)控團(tuán)隊(duì)能及時(shí)看到盤(pán)內(nèi)和收盤(pán)后的敞口及壓力測(cè)試報(bào)告，確保滿足投資合同約定，及監(jiān)管和合規(guī)的要求。此外，要定期回顧調(diào)整優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)控指標(biāo)，根據(jù)策略執(zhí)行表現(xiàn)的細(xì)節(jié)，交易成本及保證金的占用情況，可以對(duì)標(biāo)的的配置提出進(jìn)一步要求來(lái)降低波動(dòng)率。“投資人的信任要求風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷更新。”他說(shuō)，對(duì)收益的追求，不斷更迭策略，同時(shí)也是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的不斷更迭。如果風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不到位，新策略就不應(yīng)該啟動(dòng)。

展望國(guó)內(nèi)期貨期權(quán)市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展，他表示，未來(lái)新期權(quán)品種將不斷增加，商品期權(quán)品種的期限也將增加。而對(duì)資管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該通過(guò)技術(shù)手段不斷挖掘商品期權(quán)市場(chǎng)信息。傳統(tǒng)CTA策略也應(yīng)考慮用期權(quán)表達(dá)觀點(diǎn)，傳統(tǒng)的股指投資策略也可以用期權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

標(biāo)簽： 風(fēng)險(xiǎn)管理 技術(shù)手段 商品期權(quán)