天天微頭條丨期權組冠軍沈雁：提高交易技術手段是策略創新的關鍵

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2月25日，由期貨日報主辦的2022全球期貨交易者大會暨第十六屆全國期貨（期權）實盤交易大賽、第九屆全球衍生品實盤交易大賽頒獎大會在上海隆重舉行。下午分會場機構投資論壇上，期權組冠軍、鄭商所期權專項獎一等獎、金瑞期貨資管部投資經理沈雁介紹，資管機構對運用商品期權，波動率可以為資產配置與投資分散帶來新的維度。期權交易的多維度體現在波動率維度和波動率曲面維度。期權策略服務于標的可以帶來收益增強、保險、尾部對沖和替代作用。

技術手段也體現在風險管理上，他表示，基金經理是最重要的風險管理第一防線。投資策略必須有嚴格的進入和推出機制。技術手段是提高風險管理能力的關鍵，強調用技術手段實時對所有的頭寸及策略執行情況進行自動執行和監測。很多合規要求必須作為執行條件在系統中設定。風控團隊能及時看到盤內和收盤后的敞口及壓力測試報告，確保滿足投資合同約定，及監管和合規的要求。此外，要定期回顧調整優化內部風控指標，根據策略執行表現的細節，交易成本及保證金的占用情況，可以對標的的配置提出進一步要求來降低波動率。“投資人的信任要求風險管理水平不斷更新。”他說，對收益的追求，不斷更迭策略，同時也是對風險管理的不斷更迭。如果風險管理機制不到位，新策略就不應該啟動。

展望國內期貨期權市場的未來發展，他表示，未來新期權品種將不斷增加，商品期權品種的期限也將增加。而對資管機構來說，應該通過技術手段不斷挖掘商品期權市場信息。傳統CTA策略也應考慮用期權表達觀點，傳統的股指投資策略也可以用期權來實現。

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