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自去年8月以來，國內LPR報價已連續9個月保持不變。5月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年5月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。

談及5月降息落空，中國國際期貨高級研究員湯林閩告訴期貨日報記者，一是因為本月MLF利率不降令LPR缺少降低的基礎，二是盡管今年以來存款端利率下降緩和了許多壓力，但當前銀行凈息差壓力猶存，也使得LPR難有降低。

一德期貨宏觀分析師肖利娜也表示，5月MLF操作利率不變，且部分銀行凈息差壓力仍大，意味短期還未達到LPR報價調降的門檻。從當前來看，央行繼續實施穩健略偏松政策，貨幣政策進一步寬松的空間收窄。

肖利娜進一步表示，4月國內新增信貸投放規模雖回落，但企業中長期貸款仍延續擴張態勢，反映目前利率水平整體處于合理區間，降息的緊迫性下降；而4月國內消費和房地產復蘇節奏偏慢，主要是居民就業收入及經濟恢復信心延續的影響，降息的短期刺激作用不大。

“從后續降息空間來看，下月若經濟景氣連續錄得收縮區間，消費和房地產復蘇未能恢復進一步改善，央行仍有可能采取降息措施提振經濟，可繼續關注5月經濟數據表現及6月降息的可能。三季度或可能成為新一輪的政策寬松脈沖時間點，對后市提振的可能更大。”肖利娜說。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬也認為，后續觸發降息的重要因素仍是經濟和融資修復的可持續性。若消費復蘇的斜率不及預期、房地產鏈條持續難以實現良性循環、長期投資動能疲軟、民間投資繼續回落，以及居民部門信貸回暖再現反復等，年內或不排除仍存在小幅降息的可能。

“但LPR的繼續調降，將主要取決于銀行息差表現情況。除依賴于政策利率的下調外，最主要的還是要與負債端改善相匹配，以保證銀行凈息差維持在相對平穩水平。”溫彬認為，未來一段時期，LPR大概率仍維持不變。

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