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2月24日，由期貨日報、新湖期貨和產業服務聯盟聯合主辦的“2023中國上市公司期貨和衍生品風險管理論壇”在上海舉行。 在上市企業參與套保的過程中，會計實務相關的知識在應用中至關重要。原安永會計師事務所合伙人湯駿在主題演講中對上市公司套期保值財務處理中需要注意的重點進行了介紹。

他首先介紹，套期會計中的套期是指企業為管理外匯風險、利率風險、價格風險、信用風險等特定風險引起的風險敞口，指定金融工具為套期工具，以使套期工具的公允價值或現金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現金流量變動的風險管理活動。套期會計方法則是指企業將套期工具和被套期項目產生的利得或損失在相同會計期間計入當期損益（或其他綜合收益）以反映風險管理活動影響的方法。

常規的會計方法在套保中會存在差異，湯駿表示，包括計量差異、時間差異、列報差異，其中對上市公司而言，如果不用套期會計，所投資的衍生品的損益都表現在投資性收益里，就不會反映在主營業務的收入和成本里面。而使用套保會計，有利于外部報表使用者理解財務報表，套期會計可以很好的佐證企業進行的是有效的套期業務。

可以作為被套期的項目，他介紹，包括已確認的資產或負債、尚未確認的確定承諾、極可能發生的預期交易和境外經營凈投資。有了套期項目指定為被套期項目后，可以直接把項目的整體指定為被套期項目，也可以把項目的某一個組成成分拿來指定。

“套期的基本類型包括了公允價值套期、現金流量套期和境外經營凈投資套期。”湯俊介紹，三種套期類型的成本分別是期權的時間價值、遠期合同的遠期要素和金融工具的外匯基差。

公允價值套期中，套期工具以公允價值計量，且其利得或損失計入計入當期損益，被套期項目因被套期風險引起的公允價值變動計入損益，并調整賬面價值。現金流量套期中，套期工具公允價值中的有效部分計入計入其他綜合收益，無效部分計入當期損益。對比兩種淘氣類型，他表示，公允價值套期主要針對已定價敞口，減少利潤及凈資產計量差異，隨對敞口的調整結轉損益。而現金流量套期主要針對未定價敞口，減少利潤計量差異，隨敞口從其他綜合收益結轉損益。

指定及持續評估套期關系的主要步驟上，他介紹，一是公司要有最高層面的風險管理策略和目標，然后去找到被套期的項目和工具，評估套期工具之間是不是有經濟關系，經濟關系是否以相同的風險出現反向的變動。還有一個比較重要的是看信用風險是否占主導，如果占主導最主要的問題是會產生被套期還是工具公允價值的變動變得不規律。

套期會計的實施要點上，他表示，如果企業來沒有做過套期會計，首先要梳理現在的交易流程、風險管理制度、人員的職責、對應的風險管理測試、控制點，然后看公司需要重點管控的風險，分析各種業務里影響套保有效性的各種因素，最好能結合實例做套保有效性的分析，去制定一套套保關系和套保制度。“公司需要有一個非常嚴格的審批，在實施時會涉及到一些系統的改造包括新增一些項目，包括人員的培訓，這個也是要準備的。”他最后說。

標簽： 風險管理 上市公司 現金流量套期