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5月24日，上期所和中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)聯(lián)合開(kāi)展“2023上市公司走進(jìn)上期所交流活動(dòng)”。活動(dòng)邀請(qǐng)近20家上市公司代表走進(jìn)上期所，全面了解期貨市場(chǎng)發(fā)展情況以及期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體的相關(guān)舉措。同時(shí)，為了加強(qiáng)企業(yè)套保內(nèi)控管理，樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，相關(guān)專家針對(duì)上市公司參與期貨和衍生品業(yè)務(wù)披露新規(guī)進(jìn)行了全面解讀，并就期貨市場(chǎng)如何服務(wù)上市公司提質(zhì)增效進(jìn)行了探討。

近年來(lái)，越來(lái)越多的上市公司進(jìn)入期貨和衍生品市場(chǎng)，通過(guò)套期保值管理風(fēng)險(xiǎn)成為上市公司的主流選擇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)共有1130家上市公司發(fā)布了2798條套保公告。上市公司套保參與率也在不斷提升，由十年前的6%提高到了2022年的23%。

今年一季度有340家非金融類A股上市公司發(fā)布套保相關(guān)公告，公司數(shù)量同比增加7.6%，其中47家公司首次發(fā)布套保相關(guān)公告。截至5月16日，共有超600家A股上市公司發(fā)布了1270條套期保值公告，其中僅4月以來(lái)就發(fā)布了818條公告，較去年同期增加57.9%。

多家上市公司代表表示，通過(guò)參與期貨和衍生品交易，能夠有效管理日常經(jīng)營(yíng)中面臨的原材料、產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。同時(shí)，公司通過(guò)不斷發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，借助場(chǎng)內(nèi)期貨工具開(kāi)展合作套保，還可以為中小企業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理方案，增強(qiáng)上下游客戶黏性，推動(dòng)供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展。他們認(rèn)為，這與期貨和衍生品市場(chǎng)法治建設(shè)不斷完善、服務(wù)實(shí)體能力持續(xù)提升有很大關(guān)系。

不過(guò)，在上市公司利用期貨和衍生品取得長(zhǎng)足進(jìn)步的同時(shí)，也存在一些問(wèn)題，比如部分上市公司存在內(nèi)部控制制度不健全、超出套保所需進(jìn)行投機(jī)、套期保值大額虧損、信息披露不夠全面等情況。這需要上市公司樹(shù)立正確投資觀念，綜合分析自身及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況并進(jìn)行有效評(píng)估，健全內(nèi)部規(guī)章制度，提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

今年1月，上海證券交易所和深圳證券交易所先后發(fā)布修訂后的5號(hào)和7號(hào)自律監(jiān)管指引，新增“期貨和衍生品交易”一節(jié)進(jìn)行專門規(guī)定，規(guī)范上市公司期貨和衍生品交易，進(jìn)一步支持上市公司利用套期保值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。據(jù)上海證券交易所相關(guān)人士介紹，相較于套期會(huì)計(jì)要求，5號(hào)指引對(duì)于套期定義相對(duì)寬松，明確了套期保值業(yè)務(wù)為管理外匯風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)而達(dá)成與上述風(fēng)險(xiǎn)基本吻合的期貨和衍生品交易的活動(dòng)。相關(guān)期貨和衍生品品種應(yīng)當(dāng)僅限于與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)品、原材料和外匯等，且原則上應(yīng)當(dāng)控制期貨和衍生品在種類、規(guī)模及期限上與需管理的風(fēng)險(xiǎn)敞口相匹配。同時(shí)，5號(hào)指引對(duì)套期保值業(yè)務(wù)常見(jiàn)交易類型范圍定義更加寬泛，主要列舉了6種常見(jiàn)交易活動(dòng)類型；還對(duì)上市公司健全內(nèi)控制度、優(yōu)化審議程序、明確初始披露內(nèi)容、優(yōu)化細(xì)化持續(xù)評(píng)估要求及進(jìn)展披露內(nèi)容、豐富定期報(bào)告披露內(nèi)容等方面提供了明確的指引。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，上期所長(zhǎng)期以來(lái)以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，不斷拓展市場(chǎng)服務(wù)的廣度和深度，面向?qū)嶓w企業(yè)、會(huì)員單位、從業(yè)人員、機(jī)構(gòu)投資者等重要市場(chǎng)參與主體，廣泛開(kāi)展專業(yè)化培訓(xùn)和投教活動(dòng)。后續(xù)為了更好地服務(wù)上市公司利用期貨和衍生品市場(chǎng)，中上協(xié)和上期所將持續(xù)舉辦“走進(jìn)期貨交易所”活動(dòng)，幫助上市公司更好地理解期貨和衍生品發(fā)現(xiàn)價(jià)值、管理風(fēng)險(xiǎn)的功能。同時(shí)，雙方將在第二十屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上聯(lián)合發(fā)布“上市公司利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)”最佳實(shí)踐案例創(chuàng)建活動(dòng)，后續(xù)還將針對(duì)上市公司“外匯風(fēng)險(xiǎn)管理”“套保會(huì)計(jì)”等各類主題開(kāi)展培訓(xùn)及實(shí)地調(diào)研活動(dòng)。

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