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LPR報價迎來自去年8月后的首次下調。今日早間，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年6月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均下調10個基點。

在此前政策利率降息、存款掛牌利率下調以及“類活期”存款管控等操作落地的背景下，銀行負債成本有所改善，市場已經預期本月LPR也將迎來一定調降空間。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，當前經濟修復的內生動力還不強、有效需求仍不足，LPR報價下調有助于加強逆周期調節，穩增長、降成本和提信心。

具體來看，溫彬表示，一方面，LPR下調有助于進一步降低企業融資成本，提振預期信心，幫助企業加快恢復和穩健運行，帶動投資修復性增長；也將繼續降低社會融資成本，減輕企業發債融資成本和償債壓力，保持各融資渠道穩定。另一方面，LPR調降有助于降低購房成本，增強購房意愿，提振房地產銷售。在內需構成中，規模龐大、上下游鏈條眾多且與居民資產負債表密切相關的房地產行業對穩經濟依然重要，關系到寬信用落地的效果和進程。在當前房地產市場仍然低迷的環境下，通過LPR下調來帶動房貸利率調降，成為扭轉市場預期、促進樓市回暖的重要一環。

此外，LPR調降也有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節奏，并在房貸利息節約下提升消費預期，助力消費回升。當前在房地產市場活躍度再度回落、預期短期難以明顯改善、就業和收入修復受限的狀況下，按揭早償壓力居高不下（6月16日，RMBS條件早償率指數處于0.21的高位，較今年1月同期的0.08大幅上行）。伴隨貸款重定價，LPR下調的效應將體現在居民的月供當中，利息節約、可支配收入增加下，有望提振居民的消費預期，從而為擴大內需、提振經濟帶來一系列“正反饋”。

前海開源基金執行總經理楊德龍告訴記者，本次五年期LPR下調至4.2％，如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降10個基點，月供減少58.54元，累積30年月供減少2.1萬元。目前，全國統一首套住房商業性個人住房貸款利率下限為4.1％，此次5年期LPR下調10BP后，統一房貸利率下限有望突破4％關口。

后續針對房地產市場發展，楊德龍認為，銷售端需要出臺更多推動房地產銷售回暖的政策。自從2016年推出“房住不炒”以來，炒房行為已經得到了有效遏制，但是部分地方采取嚴格的限購限貸措施已經矯枉過正，打擊了剛需。當前市場環境已經發生了巨大變化，多數城市的成交量只有高峰成交量的零頭，所以這時候再堅持原來的限購限貸措施已經不合適宜，大多數城市已經具備了取消限購限貸的條件。讓房地產市場回歸市場化，有利于推動房地產銷售，推動剛需和改善性住房的需求。即使現在放開，也不至于造成大量的投機客重新進入房地產市場，因為投機客投機的基礎是預期房價會快速上漲，有較強的賺錢效應，但是現在顯然不具備這樣的條件，所以盡快出臺一些針對房地產銷售端的松綁措施，應該是一個比較好的舉措。房地產作為國民經濟的支柱產業，其表現對于國民經濟的影響較大。

溫彬認為，繼“金融支持房地產十六條”之后，房地產接續性政策有望繼續出臺，以防范債務風險，加快房地產鏈條良性循環；更大力度推進“保交樓”，進一步壓實地方政府責任，推動銀行在商業化原則基礎上加大金融支持。

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